El directorio del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) analizará este miércoles una garantía por US$250 millones destinada a facilitar el acceso de la Argentina a nuevos préstamos privados para refinanciar vencimientos de deuda en dólares.
La operación forma parte de la estrategia financiera diseñada por el Ministerio de Economía para cubrir los compromisos de deuda de 2026 y 2027 sin recurrir, por el momento, a una nueva emisión de bonos soberanos en los mercados internacionales.
Según pudo saber LA NACION de fuentes con conocimiento de la negociación, el Gobierno espera que esta garantía permita movilizar alrededor de US$1100 millones adicionales de financiamiento privado.
La estrategia del Gobierno
La iniciativa se suma a las operaciones concretadas a comienzos de julio con el Banco Mundial (BM) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que respaldaron créditos por un total de US$3200 millones otorgados por bancos privados.
En ese esquema, el Banco Mundial garantizó un préstamo por US$2000 millones, mientras que el BID hizo lo propio con una operación por US$1200 millones, permitiendo acceder a tasas considerablemente más bajas que las que hoy enfrentaría la Argentina en una colocación tradicional de deuda.
La nueva garantía de la CAF constituye el siguiente paso de ese plan financiero.
Cómo será la operación
De acuerdo con las fuentes consultadas, la garantía tendría un plazo de tres años de gracia, mientras que la devolución se extendería durante los cuatro o cinco años posteriores.
La tasa de financiamiento rondaría el equivalente a la SOFR (3,59%), más un spread superior a un punto porcentual, condiciones considerablemente más favorables que las disponibles actualmente para el país en los mercados internacionales.
Además, no se descarta que otros organismos multilaterales, como Fonplata, también aporten garantías para completar el financiamiento previsto por el Gobierno.
La aprobación podría demorarse
Aunque el tratamiento figura en la agenda del directorio de la CAF, la aprobación podría postergarse algunos días.
Según explicaron las fuentes, la Argentina presentó la documentación técnica el viernes pasado y el reglamento interno establece que ese tipo de expedientes debe distribuirse con al menos 15 días de anticipación.
Por ese motivo, los directores podrán definir si aprueban la operación inmediatamente o si la votan dentro de los próximos diez días.
De todos modos, en el Gobierno mantienen expectativas de obtener el respaldo del organismo.
El antecedente con la CAF
No es la primera asistencia financiera que recibe la Argentina por parte del banco regional.
El 15 de diciembre de 2023, apenas cinco días después de la asunción de Javier Milei, la CAF aprobó un crédito puente por US$960 millones, que fue utilizado para afrontar un vencimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La nueva garantía se enmarca en la estrategia oficial de fortalecer el perfil financiero del país y construir un «colchón» de liquidez para afrontar los próximos compromisos de deuda.
